本报记者陈潇
5月12日，旭辉控股集团有限公司（以下简称“旭辉控股”）召开债权人电话会议，公司董事局主席林中，首席财务官杨欣，境外重组负责人朱皋鸣在会上向债权人系统阐述了重组进展、未来战略及复苏路径，展现出公司“活下来、站起来”的坚定信心。
林中在发言中坦言恒汇证券，过去在规模扩张过程中未能充分控制风险，令公司和合作伙伴承压，并向债权人表达了歉意与感谢。他表示，在近900天的境外债务重组过程中，深知方案的反复调整带来了很多麻烦。但即便在最艰难时，各方仍以建设性姿态反复磨合，不断释放善意，最终达成共识。
面向未来，林中明确提出坚决摒弃“三高”模式，转向“低负债、轻资产、高质量”发展路径，聚焦三大核心业务板块：一是稳定增长的商业地产持有业务，二是深耕核心城市的开发业务，三是重点发展的房地产资管业务。
杨欣在会议中表示，本次境外债务重组对于公司具有重要的战略价值，不仅有助于全面优化资本结构，更为公司赢得了宝贵的经营窗口期，使其能够轻装上阵，专注于高质量发展。
据了解，旭辉控股权益后货值约为1300亿元，主要布局在北京、广州、成都、太原、重庆、武汉等重点城市。另保有约460亿元估值的持有物业资产，2024年贡献近18亿元租金。
“当前行业仍处深度调整期，资产质量和现金流稳定性成为市场信心的基石。旭辉控股在核心城市拥有大量优质可售资源，加之轻资产与商业持有业务带来持续经营性现金流，为重组后的持续经营能力提供支撑。”上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记者表示。
“旭辉控股当前境内外信用债占比70%，均按市场化原则推进重组。境外重组已取得重大进展，境内债方面，去年末至今年初在监管指导下完成中票及CMBS债务重组，现正积极推进百亿元公司债整体重组。公司预计在完成境内和境外大重组后，信用债规模将缩减50%以上至300亿元以内，存量债务久期延至9年到10年，利率也将下调至可承受的水平。”杨欣表示。
杨欣强调，随着本轮重组落地，公司整体净负债率将加速回归健康水平，有息债务结构更加优化，股东权益亦将持续提升，资本结构更趋稳健。
在此基础上，他建议广大债权人优先考虑“债转股”选项。他认为，股票流动性优于有息债务且具价值想象空间，转股既可优化资本结构，又赋予债权人灵活退出通道及未来增值机会。与此同时，旭辉控股境外债占比高，重组后债务结构改善明显，为价值修复奠定基础；从债权人变成股东，与公司发展利益一致，大股东和管理层也更有信心持续为所有股东创造最大价值。
旭辉控股境外债重组目前已进入最关键阶段，朱皋鸣表示，公司已在5月7日公告“计划安排通知”，5月26日下午5点，是托管指令截止日期。投票结束后，计划在6月3日下午8点召开债权人会议；6月26日上午10点在香港高等法院进行核准聆讯。
同策研究院研究总监宋红卫向《证券日报》记者表示，近期，上海、北京、杭州等核心城市楼市销售持续回稳，对拥有核心城市土储的企业而言恒汇证券，是较为有利的外部环境。这也有望为旭辉控股重组后的信用修复打下良好基础。
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